Rekordleveranser av emballasjepapir avslutter et omstillingsår for Norske Skog

– Vi avslutter året med sterk driftsforbedringer og en betydelig forbedret likviditetssituasjon, sier Geir Drangsland, konsernsjef i Norske Skog. – Rekordleveranser av emballasjepapir, økte markedsandeler og god fremdrift i flere strategiske prosjekter viser styrken i vår organisasjon og den langsiktige verdien av omstillingsarbeidet.

I fjerde kvartal 2025 økte totale driftsinntekter til NOK 2 589 millioner, opp fra NOK 2 403 millioner i forrige kvartal. Norske Skog hadde et driftsresultat på NOK -194 millioner, sammenlignet med NOK 193 millioner i forrige kvartal, og et resultat før skatt på NOK -256 millioner, ned fra NOK 120 millioner i forrige kvartal. Egenkapitalen ble redusert fra NOK 5 997 millioner til NOK 5 819 millioner, noe som reduserte egenkapitalandelen fra 42,8 % til 39,6 %. Totale eiendeler økte noe fra NOK 14 002 millioner til NOK 14 707 millioner. Netto rentebærende gjeld økte fra NOK 4 243 millioner til NOK 4 295 millioner.

Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK 163 millioner i kvartalet, hovedsakelig som følge av forbedret arbeidskapital. Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter var NOK -133 millioner, som reflekterer pågående investeringer i Golbey PM1-prosjektet, bokpapirprosjektet ved Norske Skog Skogn, samt vedlikeholdsinvesteringer ved øvrige fabrikker. Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter økte til NOK 290 millioner, fra NOK -55 millioner i forrige kvartal.

Marked

Segmentet for publikasjonspapir, med en årlig kapasitet på 1,3 millioner tonn, økte driftsinntektene i dette kvartalet gjennom høyere leveranser og økte markedsandeler, delvis motvirket av noe lavere priser. Norske Skog opprettholdt stabile distribusjonskostnader, reduserte de faste kostnadene gjennom 2025, og forventer at energirefusjon i Østerrike vil bidra med rundt EUR 5 millioner årlig frem til 2029.

Emballasjepapirsegmentet, med fabrikker i Frankrike og Østerrike og en samlet kapasitet på 0,8 millioner tonn, opplevde lavere salgspriser som ble delvis motvirket av lavere returpapirkostnader (OCC), men som likevel resulterte i netto negativ EBITDA ved Bruck PM3 og Golbey PM1 i fjerde kvartal 2025. Marginene forventes å bli forbedret i 2026 gjennom langsiktige kontrakter, økt salg i Europa og bidrag fra energisertifikater samt offentlige tilskudd på til sammen EUR 50 millioner i perioden 2026–2028. Full kapasitetsutnyttelse ved Golbey PM1 er ventet i første halvår 2027.

Prosjekter og andre initiativer

Norske Skog Skogn forventer å ferdigstille bokpapirprosjektet i andre kvartal 2026, noe som vil muliggjøre leveranser av standard bokpapir under merkevaren NOR Book fra Skogn PM1, med en samlet kapasitet på inntil 140 000 tonn. Gjenværende investering i prosjektet utgjør rundt NOK 25 millioner.

Norske Skog Skogn forventer også å ferdigstille første fase av PulpFlex-prosjektet i andre kvartal 2026, som reduserer elforbruket, forbedrer tremassekvaliteten og gir fleksibilitet til det norske kraftnettet. PulpFlex prosjektet har mottatt NOK 52 millioner i offentlig støtte fra ENOVA.

Norske Skog Skogn har inngått partnerskap med Carbon Centric om karbonfangst av biogent CO₂, med mål om karbonnegative virksomhet ved Skogn.

Norske Skog har iverksatt flere tiltak for å bedre lønnsomheten og kontantstrømmen ved alle fabrikkene, inkludert gjennomganger av både variable og faste kostnader samt effektivisering av arbeidskapital. Selskapet fortsetter å vurdere strategiske alternativer for Norske Skog Saugbrugs, med beslutning ventet i løpet av andre kvartal 2026.

Anken over beslutningen om å ekskludere Norske Skog Skogn og Norske Skog Saugbrugs fra EUs kvotehandelssystem (EU ETS) for perioden 2026 til 2030 behandles for tiden av Klima- og miljødepartementet. Ekskluderingen er basert på reviderte kvalifikasjonskriterier, der anlegg med mer enn 95 % av utslippene fra bærekraftig biomasse ikke lenger kvalifiserer for gratis CO₂-kvoter. Norske Skog er i aktiv dialog med myndighetene for å søke en omgjøring av denne beslutningen.

Utsikter

Norske Skog har som mål å fortsette å øke markedsandeler til tross for usikre driftsforhold og utfordrende markeder. Selskapet forventer fortsatt volatile råvarepriser, overkapasitet i bransjen og labile driftsforhold. For å forbli konkurransedyktig legger Norske Skog stor vekt på å redusere produksjonskostnader og arbeidskapital.

Norske Skog forventer å ferdigstille sentrale utviklingsprosjekter ved Skogn i andre kvartal 2026, inkludert NOR Book-prosjektet og første fase av PulpFlex, som vil styrke produkttilbudet, fiberkvaliteten og gi fleksibilitet til det norske kraftsystemet. Parallelt planlegger Norske Skog Saugbrugs å avslutte studien for ombygging av PM6 som vil muliggjøre produksjon av SC-magasinpapir og TMP-basert kraftliner.

Norske Skog følger nøye med på kapital- og likviditetssituasjon og har flere pågående initiativer for å sikre lønnsomheten og konkurransekraften fremover.

Om Norske Skog

Norske Skog er en produsent av emballasje- og publikasjonspapir på fire fabrikker i Europa. Emballasjepapir omfatter testliner og fluting, mens publikasjonspapir omfatter avis- og magasinpapir. Den årlige produksjonskapasiteten for emballasjepapir er 0,8 millioner tonn, og for publikasjonspapir 1,3 millioner tonn. Produktene selges gjennom egne salgsavdelinger og agenter. Norske Skog har rundt 1 650 ansatte, og morselskapet, Norske Skog ASA, er et allmennaksjeselskap registrert i Norge med hovedkontor i Oslo. Selskapet er notert på Oslo Børs under tickeren NSKOG.

Presentasjon og kvartalsmateriell

Selskapet vil arrangere et Teams-webinar i dag kl. 08:30 CET, som kan følges ved å klikke på webinarlinken på forsiden av www.norskeskog.com. Kvartalsrapporten fra styret, presentasjonen, regnskapene og pressemeldingene er tilgjengelige på www.norskeskog.com,  og publisert på www.newsweb.no under tickeren NSKOG. Hvis du ønsker å motta fremtidige pressemeldinger fra Norske Skog, vennligst abonner via nettsiden til Oslo Børs www.newsweb.no.

Norske Skog

kommunikasjon og samfunnskontakt