Vellykket lansering av emballasjepapirproduksjon og god kontantstrøm fra driften i svakere markeder
14/07/2023
Norske Skogs EBITDA i andre kvartal 2023 var NOK 380 millioner, en nedgang fra NOK 675 millioner i første kvartal 2023. Hovedårsaken til svakere EBITDA i andre kvartal var lavere salgspriser for publikasjonspapir. Kontantstrøm fra driften var NOK 353 millioner i kvartalet. I løpet av andre kvartal gikk Norske Skog inn i emballasjepapirmarkedet etter en vellykket produksjonsoppstart av Norske Skog Bruck PM3, og de første rullene med emballasjepapir har blitt levert til kunder. Steinraset ved Norske Skog Saugbrugs vil trolig holde papirmaskin PM6 utenfor markedet for publikasjonspapir gjennom første halvår av 2024. Forsikringsdekning for driftsavbrudd er derfor medregnet i resultatet for andre kvartal. Oppstarten av konverteringsprosjektet ved Norske Skog Golbey er utsatt til andre kvartal 2024.
– Til tross for steinraset på Norske Skog Saugbrugs og svekket etterspørsel i alle segmenter i første kvartal, har vi klart å opprettholde høye salgsvolumer, god lønnsomhet og en sterk finansiell posisjon. Dette bekreftes også av styrets beslutning om å sette i gang et aksjetilbakekjøpsprogram. Vi vil iverksette nødvendige korrektive tiltak for å møte den utfordrende markedssituasjon det neste halve året, sier Tore Hansesætre, konsernsjef i Norske Skog.
Kontantstrøm fra driften var NOK 353 millioner i kvartalet sammenlignet med NOK 430 millioner i forrige kvartal, og var positivt påvirket av endringer i arbeidskapitalen på NOK 541 millioner, hovedsakelig knyttet til redusert ferdigvarelager, og kundefordringer, som også reflekterer mottatt CO2-kompensasjon for. Driftsresultatet i andre kvartal 2023 var NOK 146 millioner sammenlignet med driftsresultatet i første kvartal 2023 på NOK 85 millioner. Kvartalet ble negativt påvirket av endringer, uten kontanteffekter, i verdsettelsen av energikontrakter i Norge på NOK 96 millioner. Overskuddet i kvartalet ble NOK 45 millioner mot et underskudd på NOK 181 millioner i forrige kvartal. Nettoresultatet var mindre påvirket av urealiserte valutatap på eurogjeld enn forrige kvartal. Netto rentebærende gjeld var 1 746 millioner kroner ved utgangen av kvartalet, med en egenkapitalandel på 42 %.
Styret i Norske Skog ASA har besluttet å iverksette et aksjetilbakekjøpsprogram i stedet for å utbetale utbytte som tidligere annonsert. Dette er i samsvar med fullmakt gitt på den ordinære generalforsamlingen. Maksimalt antall aksjer som kan kjøpes tilbake er 9 426 470 aksjer, som tilsvarer 10 % av aksjekapitalen i Norske Skog ASA, og er totalt begrenset til NOK 472 millioner. Se egen børsmelding publisert i dag for mer informasjon.
Steinras ved Norske Skog Saugbrugs
Steinraset ved Norske Skog Saugbrugs den 27. april forårsaket vesentlige skader på bygningskonstruksjoner, kraner, maskiner og utstyr knyttet til papirmaskin PM6. Som en følge av dette har produksjonen ved PM6 blitt stanset, og PM6 vil mest sannsynlig forbli ute av produksjon gjennom første halvdel av 2024.
– Først og fremst er vi glade for at ingen ble skadet i denne dramatiske hendelsen. Steinraset forårsaket skade på bygningsstrukturen og deler av produksjonslinjen til PM6. Vi vurderer fortsatt skadeomfanget og tidslinjen for å gjenoppbygge anlegget, men det er sannsynlig at maskinen vil være ute av produksjon gjennom første halvår av 2024, sier Norske Skogs konsernsjef Tore Hansesætre.
Norske Skog har skade- og driftsavbruddsforsikringer i tråd med god praksis i markedet og bransjen. Forsikringsdekning og egenandeler er i tråd med Saugbrugs sin definerte og vedtatte risikostrategi for å skape forutsigbarhet og begrense den økonomiske eksponeringen til uforutsette hendelser. I andre kvartal ble NOK 90 millioner i forsikringsdekning knyttet til driftsavbruddet for mai og juni bokført som andre inntekter. Norske Skog Saugbrugs er dekket av en 18 måneders driftsavbruddsforsikring.
Norske Skog Saugbrugs har normalt en årlig produksjon på ca. 360 000 tonn superkalandert magasinpapir og har 450 ansatte inkludert lærlinger. Saugbrugs PM6 har en kapasitet på 260 000 tonn SC magasinpapir. Så langt har det ikke vært behov for permitteringer, men dette vil bli evaluert fortløpende.
Produksjon av emballasjepapir ved Norske Skog Bruck
Norske Skog Bruck hadde en vellykket oppstart av den resirkulerte emballasjeproduksjonen i andre kvartal, som vil ha en årlig kapasitet etter oppstartsfasen på 210 000 tonn. Full kapasitetsutnyttelse forventes å bli nådd i andre halvdel av 2025. Norske Skog Bruck hadde vellykkede leveranser av de første Testliner 3 og Fluting-produkter til sine nye kunder i løpet av kvartalet. Emballasjemarkedet er preget av svak etterspørsel og markedsbalanse.
- Jeg er imponert over hele Bruck-teamet som har gjennomført konverteringsprosjektet for emballasjepapir med en vellykket oppstart av PM3 i kvartalet. Konverteringsprosjektet ved Bruck representerer en viktig milepæl i å bli en ledende, uavhengig leverandør av resirkulert emballasje i Europa. Vi leverer nå jevnlig emballasjepapir til våre kunder, sier Tore Hansesætre, administrerende direktør i Norske Skog.
Norske Skog Bruck hadde en offisiell åpning av Bruck PM3 den 22. juni med deltagelse fra den østerrikske regjeringen, en rekke offentlige personer samt Norske Skogs styre og ledelse.
Status prosjekter
Ved Norske Skog Golbey gjennomføres ombyggingen av avispapirmaskinen (PM1) til produksjon av resirkulert emballasjepapir med fullt trykk. Forventet oppstart er utsatt til andre kvartal 2024 på grunn av reviderte planer for utstyrsinstallasjoner. Netto prosjektinvesteringer er estimert til EUR 265 millioner.
Konverteringen av de to avispapirmaskinene i Bruck og Golbey vil gi 760 000 tonn lavutslipps emballasjepapirkapasitet etter opptrappingsfasen i 2026. Produksjonen av emballasjepapir vil være fullt ut basert på resirkulert fiber. Golbey PM1 vil bruke fornybar energi generert fra biomasseanlegget, som er under utbygging på industriområdet til Golbey (Green Valley Energie).
Det nye energianlegget ved Norske Skog Bruck driftes nå til full designkapasitet etter at modifikasjons- og optimaliseringsarbeidene ble sluttført i løpet av første kvartal 2023. Forbrenningsanlegget reduserer gassforbruket, og dermed CO2-utslippene, for Bruck betydelig.
Norske Skog Skogn har startet bestillinger av nødvendige raffinører og utstyr til netto NOK 180 millioner til den termomekaniske- massefabrikken (TMP), som vil erstatte dyrt returpapir med fersk fiber. Forventet oppstart vil være i første halvdel av 2024. Den nye TMP-linjen vil redusere variable kostnader, i tillegg til å redusere NOx-utslipp, fossilt CO2-utslipp og avfall som sendes til deponi.
Drift
Samlet årlig produksjonskapasitet for publikasjonspapir for konsernet er 1,4 millioner tonn etter den midlertidige stengningen av Saugbrugs PM6, med 1,1 millioner tonn i Europa og 0,3 millioner tonn i Australia. Bruck (PM3) startet produksjon av resirkulert emballasjepapir i slutten av første kvartal, mens Golbey (PM1) vil starte i slutten av andre kvartal 2024. Etter igangskjøringsperioden av Bruck (PM3) og Golbey (PM1), vil Norske Skog ha en årlig kapasitet på 760 000 tonn av emballasjepapir.
Ifølge Eurograph falt etterspørselen etter standard avispapir i Europa med 22% til og med mai sammenlignet med samme periode ifjor. Etterspørselen etter superkalandrert magasinpapir (SC) falt med rundt 26%, og LWC magasinpapir falt med rundt 29% til og med mai sammenlignet med samme periode ifjor. I følge offisiell australsk handelsstatistikk falt etterspørselen etter avispapir og LWC med henholdsvis 11% og 12% til og med mai 2023 sammenlignet med samme periode i fjor. Produksjon av emballasjepapir forventes å oppnå rundt 60-70 % kapasitetsutnyttelse i første driftsår, med full kapasitetsutnyttelse i løpet av det tredje driftsåret.
Publikasjonspapir
Lavere salgspriser for trykkpapir ble noe oppveid av høyere levert salgsvolum til tross for at Saugbrugs PM6 stod stille i store deler av andre kvartal. Den relativt svake norske kronen økte konkurranseevnen til de norske forretningsenhetene. Salgsprisnedgangen ble påvirket av svakere etterspørsel og markedsubalanse for publikasjonspapir.
Variabel kostnad per tonn økte noe i kvartalet med høyere materialkostnader per tonn. Faste kostnader per tonn gikk noe ned på grunn av høyere leverte volumer. Kapasitetsutnyttelse for konsernet var 77 % i kvartalet, henholdsvis 74% i Europa og 92% i Australasia. Saugbrugs PM6 er ikke medregnet i kapasitetstallene etter 27. april. Svakere etterspørsel etter publikasjonspapir resulterte i noe driftstilpasninger gjennom kvartalet, som påvirket kapasitetsutnyttelsen i Europa.
Emballasjepapir
Pakkepapirmaskinen på Bruck forventes å kjøre med 60-70 % kapasitetsutnyttelse det første driftsåret og vil nå full utnyttelse i løpet av det tredje produksjonsåret. Driftsinntektene for andre kvartal består av salgsinntekter fra produktleveranser og inntekter fra levert avfall til energianlegget, som var mindre enn de variable- og faste kostnadene i perioden.
Utsikter
Utviklingen i den globale økonomien er av vital betydning for forbruket, og vil påvirke treforedlingsindustrien, og dermed Norske Skogs virksomheter og resultater. Den globale økonomien forventes å forbli svak ut 2023.
Råvare- og energimarkedene, som er sentrale for både publikasjons- og emballasjepapir, forventes å forbli usikre. Råvare- og energiprisene forventes å være lavere fra rekordnivåene i 2022, men de er fortsatt over historiske gjennomsnittsnivåer.
Utvikling av innsatskostnader og etterspørsel etter papir vil påvirke papirsalgsprisene i Europa. Nedgangen i energipriser og redusert etterspørsel etter trykkpapir forventes å gi lavere salgspriser i inneværende periode.
Den reduserte etterspørselen etter publikasjons- og emballasjepapir har initiert ytterligere kunngjøringer om kapasitetsstenginger i industrien for å forbedre ubalansen i etterspørsel og tilbud for både publikasjons- og emballasjepapir. Kapasitetsutnyttelsen forventes å forbli svak i den kommende perioden ettersom ytterligere stenginger er nødvendig. Norske Skogs europeiske virksomheter er konkurransedyktige på kostnader. Konsernet vil midlertidig tilpasse produksjonen etter kundenes behov.
I Australasia vil prisøkninger bli gjennomført i andre halvår, men redusert etterspørsel i regionen kan kreve økte eksportvolumer.
Norske Skog Saugbrugs PM6 vil forbli utenfor SC-markedet i den kommende perioden, mens produksjonen av resirkulert containerboard i Bruck forventes å øke i tråd med normal oppstigningskurve.
Samtidig vil Norske Skog fortsette å utvikle de industrielle anleggene, blant annet innen bioprodukter og fornybar energi, både på egenhånd og i partnerskap med andre.
» Rapport andre kvartal (eng.)
» Gå til webcast
Norske Skog kommunikasjon og samfunnskontakt
For ytterligere informasjon:
Norske Skog media: Kommunikasjonsdirektør
Carsten Dybevig
Email: Carsten.Dybevig@norskeskog.com
Mob: +47 917 63 117
Norske Skog Investor Relation Manager
Even Lund
Email: Even.Lund@norskeskog.com
Mob: +47 906 12 919